"Pomiar ryzyka, Dywersyfikacja, Dobieranie wielkości pozycji, Ograniczanie ryzyka..."

[raposo]

Dziś natrafiłem na bardzo ciekawy artykuł poświęcony ryzyku.

"

Zarządzanie ryzykiem to wielopłaszczyznowy proces, zaliczający się do podstawowych kwestii jakie należy rozważyć podczas zarządzania aktywami. Proces ten decyduje zarówno o bezwzględnym poziomie bezpieczeństwa inwestora, jak również w wielkim stopniu determinuje stabilność całego procesu zarządzania aktywami oraz osiągane w tym procesie stopy zwrotu. Zarządzanie ryzykiem jest procesem złożonym składającym się z kilku podstawowych etapów. Kwestią podstawową jest identyfikacja obszarów ryzyk oraz analiza charakteru poszczególnych ryzyk. Kolejną kwestią jest tu kwantyfikacja siły i prawdopodobieństwa wystąpienia ryzyka oraz szacowanie potencjalnych strat wynikających z realizacji ryzyka. Kolejno następuje szukanie sposobów przeciwdziałania realizacji ryzyka oraz minimalizacji potencjalnych strat.

Po dokonaniu tych czynności możliwe staje się zarządzanie ryzykiem. Ważne jest aby cały proces miał tu postać ciągłego stosowania stworzonych procedur i nieustannego ich doskonalenia. Okresowe dokonywanie oceny i przeciwdziałanie ryzyku jest bowiem wysoce nieefektywnym działaniem, gdyż charakter wielu ryzyk sprawia że nie da się oszacować momentu ich realizacji. W aspekcie alokacji aktywów do kluczowych kwestii w procesie zarządzania ryzykiem zaliczyć można ciągły pomiar ryzyk głównych, zmniejszenie ryzyka poprzez proces dywersyfikacji, dostosowanie ekspozycji na ryzyko do jego aktualnej siły, oraz ograniczanie ryzyk ze szczególnym naciskiem na ryzyka trudno kwantyfikowalne o charakterze operacyjnym. Mimo iż ryzyko towarzyszy nieustannie każdemu rodzajowi działalności, to jednak podczas zarządzania aktywami następuje zawężenie podejścia do ryzyka, które skupia się tu głównie na aspektach, w których zaangażowanie środków i czasu oraz umiejętności inwestora może przynieść najlepsze efekty. Dlatego też inwestorzy wielokrotnie nie starają się przeciwdziałać niektórym ryzykom, których istnienia są świadomi. Jest to spowodowane w dużej mierze nie tylko kłopotami w ich kwantyfikacji i brakiem efektywnych sposobów na przeciwdziałanie tym rodzajom ryzyka w rękach inwestorów ale również niskim prawdopodobieństwem ich wystąpienia. Tak wiec kluczowe dla inwestora staje się ograniczenie ryzyka związanego z podjęciem błędnych decyzji inwestycyjnych, ograniczenie ryzyka związanego z krótko i średniookresową zmiennością rynku, uporządkowanie procesu inwestycyjnego poprzez wprowadzenie odpowiednich procedur co ogranicza ryzyko operacyjne, a także dostosowanie zaangażowania kapitału i struktury realizowanych strategii do aktualnego poziomu ryzyka zarówno odnoszącego się do danych instrumentów, jak i szerszego ryzyka rynkowego czy regionalnego. Są to główne aspekty w których działania typowego inwestora mogą cechować się najwyższym poziomem efektywności i w których odpowiednie kroki powinien podjąć każdy inwestor. Niemniej jednak istnieją grupy inwestorów, które z uwagi na swoją pozycję dysponują większymi możliwościami przeciwdziałania ryzyku. W takich przypadkach wskazane jest podejmowanie działań w dodatkowych obszarach, dla których działania inwestora będą cechowały się racjonalnością ekonomiczną. Istnieją również grupy inwestorów, które z powodów przyjętego systemu wartości cechują się wysoką awersją do ryzyka. W przypadku tych grup również często spotykane jest znaczące rozszerzenie obszaru przeciwdziałania ryzyku na którym podejmują one działania. Tak wiec widać wyraźnie że podejście do zarządzania ryzykiem zależy ściśle od preferencji inwestora odnośnie poziomu akceptowalnego ryzyka, możliwości jakimi dany inwestor dysponuje, a także co często ma miejsce podejście to zależy od regulacji jakim podlega dany podmiot, narzuconych przez organ nadzorczy. Należy jednak zaznaczyć, że niezależnie od poziomu akceptowalnego ryzyka przez inwestora podstawowy poziom zarządzania ryzykiem jaki poruszony został powyżej nie powinien być ograniczany, gdyż jest on niezbędnym czynnikiem jaki powinien byś włączany nawet do najbardziej agresywnych strategii rynkowych. Otwartą kwestią natomiast pozostaje rozszerzanie aspektów w jakich inwestor może stosować zarządzanie ryzykiem, bowiem możliwości inwestorów w tym względzie co roku są szersze. Dzieje się tak za sprawą postępu technicznego, rozwoju struktur rynków i oferty produktowej o charakterze ubezpieczeniowym."

Całość na stronie:

http://www.atfconsulting.eu/zarzadzanie_ryzykiem/ryzyko.html

Zachęcam do lektury i dyskusji.